BWT Alpine Formula One Team – Toto Wolff vise les 24 % d’Otro Capital : Mercedes prépare-t-elle sa propre “équipe B” en Formule 1 ?

BWT Alpine Formula One Team se retrouve au cœur d’un dossier qui dépasse largement une simple opération financière. Selon plusieurs sources concordantes, dont la presse britannique et plusieurs médias spécialisés, Toto Wolff mène une offre pour acquérir les 24 % détenus par Otro Capital dans Alpine F1 Team.

Cette participation attire déjà plusieurs candidats, dont un consortium associé à Christian Horner, confirmant que l’équipe d’Enstone est devenue un actif extrêmement convoité dans le paddock.

À première vue, il s’agit d’un investissement classique dans une équipe dont la valorisation a explosé depuis l’introduction du plafond budgétaire. Mais dans les coulisses de la Formule 1, l’analyse est beaucoup plus stratégique : l’entrée de Mercedes au capital d’Alpine pourrait créer un écosystème à deux équipes comparable à celui de Red Bull.

L’intérêt de Toto Wolff intervient à un moment charnière pour Alpine. Depuis 2026, l’équipe d’Enstone utilise désormais le groupe propulseur et la boîte de vitesses Mercedes, après l’arrêt du programme moteur Renault à Viry-Châtillon. Cette évolution renforce déjà le lien technique entre les deux structures.

Dans ce contexte, l’arrivée d’un actionnaire lié à Mercedes au capital d’Alpine prend une dimension stratégique évidente. La participation en question remonte à 2023, lorsque Otro Capital et ses partenaires — dont plusieurs investisseurs américains — ont acheté 24 % de l’équipe pour environ 200 millions d’euros.

Trois ans plus tard, la valeur de cette participation aurait plus que doublé, avec une estimation dépassant les 500 millions d’euros, pour une valorisation totale de BWT Alpine Formula One Team comprise entre 1,7 et 2 milliards d’euros.

La hausse spectaculaire de la valeur des équipes F1 explique l’intérêt des investisseurs… mais elle n’explique pas tout.

BWT Alpine Formula One Team : Le modèle Red Bull dans le viseur de Mercedes

Car l’hypothèse la plus commentée dans le paddock concerne désormais la création d’un équivalent du modèle Red Bull Racing. Depuis près de vingt ans, Red Bull s’appuie sur une organisation à deux niveaux : une équipe principale candidate permanente au titre, et une structure sœur, Visa Cash App Racing Bulls, utilisée comme plateforme de développement.

Ce modèle permet d’abord de multiplier les données techniques. Avec deux équipes utilisant une base mécanique proche, un constructeur peut analyser un volume de données beaucoup plus large. Dans l’ère du plafond budgétaire, chaque kilomètre roulé et chaque solution testée deviennent des leviers précieux pour accélérer le développement.

L’autre avantage concerne les pilotes. Red Bull exploite depuis longtemps ce système pour tester ses jeunes talents avant de les promouvoir dans son équipe principale. Quatre baquets permettent d’évaluer les profils en conditions réelles, ce que Mercedes ne possède aujourd’hui ni avec McLaren Formula 1 Team ni avec Williams Racing.

Une Alpine proche de Mercedes pourrait donc servir de terrain d’apprentissage pour la filière allemande, tout en offrant un point d’appui supplémentaire dans les discussions réglementaires. Car la Formule 1 reste aussi un sport politique : disposer d’alliés sur la grille renforce toujours un constructeur dans l’équilibre des votes et des rapports de force.

L’idée d’une “équipe B” reste toutefois à relativiser. Renault Group conserve 76 % du capital d’Alpine, et toute transaction devra être approuvée par le constructeur français. Même avec Toto Wolff au capital, Alpine ne deviendrait donc pas une filiale Mercedes.

Pourquoi Alpine et pas McLaren ou Williams ?

La question se pose naturellement : Mercedes fournit déjà plusieurs équipes clientes — McLaren Formula 1 Team, Williams Racing, et Alpine à partir de 2026 — mais aucune ne présente aujourd’hui la même fenêtre d’opportunité stratégique.

McLaren reste un concurrent direct pour les victoires, les podiums et, désormais, pour le haut du championnat. Une proximité capitalistique entre Mercedes et l’équipe britannique serait politiquement explosive, mais surtout difficilement compatible avec la ligne défendue depuis plusieurs années par Zak Brown : préserver l’indépendance complète de McLaren, sur le plan sportif comme industriel.

L’équilibre commercial entre les deux marques rend également cette hypothèse peu réaliste. McLaren défend son identité de constructeur premium et n’a aucun intérêt à apparaître comme un relais stratégique d’un autre grand constructeur sur la grille.

Williams présente, de son côté, un verrou encore plus clair. Depuis 2020, Dorilton Capital détient 100 % de Williams Racing et répète régulièrement qu’aucune ouverture du capital n’est envisagée, malgré plusieurs approches reçues ces dernières saisons.

Cette ligne a encore été confirmée dans plusieurs publications économiques et sportives récentes : Dorilton inscrit Williams dans une logique de valorisation à long terme, sans volonté de céder une part, même minoritaire.

À Grove, la position sportive va dans le même sens. James Vowles, ancien cadre clé de Mercedes, a toujours rejeté publiquement l’idée de transformer Williams en “équipe B”, insistant sur l’identité historique propre de l’équipe et sur la nécessité de reconstruire un projet totalement indépendant.

Alpine se situe dans une configuration bien différente. Renault Group conserve 76 % du capital, mais la mise en vente des 24 % détenus par Otro Capital crée une possibilité concrète d’entrée immédiate.

La transition technique vers Mercedes renforce encore cette singularité : moteurs et boîtes de vitesses Mercedes jusqu’en 2030 installent déjà un lien industriel durable entre Enstone et Brackley.

Dans ce scénario, Mercedes ne chercherait pas à contrôler Alpine, mais à sécuriser un partenaire stratégique à long terme, dans un cadre où Renault resterait largement maître de l’ensemble.

Mercedes a d’ailleurs indiqué :

« Mercedes est un partenaire stratégique clé d’Alpine et nous sommes tenus informés des derniers développements. Nous gardons toujours un œil ouvert sur les opportunités stratégiques. »

Ce dossier raconte surtout l’évolution du pouvoir en Formule 1. Pendant longtemps, le modèle à deux équipes restait l’exception incarnée par Red Bull. Aujourd’hui, certains constructeurs pourraient être tentés de reproduire ce schéma pour renforcer leur influence technique et politique.

Si Toto Wolff parvenait à entrer au capital d’Alpine, Mercedes disposerait enfin d’un second point d’appui sur la grille — même si Renault conserverait le contrôle global du projet.

Dans une Formule 1 où les batailles se jouent autant dans les salles de réunion que sur la piste, cette participation minoritaire pourrait peser bien plus lourd qu’elle n’en a l’air.

Même minoritaire, une présence de Mercedes au capital ajouterait un clou supplémentaire dans le cercueil du projet français porté historiquement par Renault en Formule 1.

Entre l’abandon du moteur Renault, la fin du rôle central de Viry-Châtillon et la dépendance technique à venir envers Mercedes, Alpine n’est déjà plus perçue comme un programme industriel français.

L’intérêt simultané de Toto Wolff et Christian Horner renforce cette lecture : celle d’une équipe que beaucoup regardent désormais comme une structure affaiblie, entourée d’acteurs prêts à profiter d’un moment de vulnérabilité.

Tableau de situation financière et capitalistique

Sources : The Telegraph (Tom Cary, 9 mars 2026), Motorsport.com (mars 2026), Auto Hebdo (mars 2026), déclarations officielles Alpine et Mercedes, données capitalistiques Renault Group / Alpine Racing Ltd.